广东省食品安全保障促进会副会长、食品产业分析师朱丹蓬用3个关键词描述了此次涨价事件：如果从贵州茅台的势能和稀缺性来看，这是“借势而为”；如果从当前时间节点来看，今年第四季度以及明年一季度都是白酒销售旺季，这是“顺势而为”；如果从整个行业的发展形势来看，这是“逆势而为”。在此情况下，“提价将带来哪些影响”成了近来白酒行业最热门的话题。“贵州茅台的提价为行业发展注入了一针‘强心剂’，能够有效提振行业信心，不过这种效果能延续多久，能否引发酒业同行的连锁反应、降低酒业调整的风险、提升资本市场的信心，仍有待观察。”业内人士如是说。
贵州茅台上调出厂价
10月31日，贵州茅台发布重大事项公告称，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%，此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。
对白酒行业来说，贵州茅台此次提价宛如一颗突然落入平静湖面的石头。
一方面，此次提价是贵州茅台近6年来的首次提价，上一次还要追溯至2017年。2017年底，贵州茅台发布公告宣布，自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。那次提价，直接引发了五粮液、洋河股份、酒鬼酒、剑南春、水井坊等诸多品牌集体提价。业内认为，那轮涨价潮甚至可看作行业上一轮繁荣期的开端。2018年，贵州茅台实现营收772亿元，增长26.43%；实现净利润352亿元，增长30%。当年19家白酒上市公司的总营收为2058亿元，同比增长27.93%，整体营收规模大幅上涨。
另一方面，此次提价来得十分突然。自上次提价以来，飞天茅台提价预期一直在资本市场发酵，但一直未获明确回应。此次突然官宣提价，从公告发布到实施，只隔了短短十来分钟，且价格上调幅度比上次更大。
“此番贵州茅台涨价在意料之外，却也在情理之中。”酒水行业研究者欧阳千里表示，意料之外，是指当前行业存在下行的风险，龙头酒企的一言一行应慎重。今年以来，白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，由增量发展时代进入到存量竞争时代，库存高企和价格倒挂等诸多问题十分突出，即便强如贵州茅台也感觉到了寒气。由此看来，贵州茅台此轮提价属于逆势提价。
“情理之中，则是贵州茅台提价早已箭在弦上。”欧阳千里说。其实过去几年，贵州茅台一直在暗暗试探市场的态度。国海证券指出，从去年以来，公司非标产品提价、新品推出、增加直营渠道占比等举措已有效提升了均价，实际上已经实现了提价。贵州茅台董事长丁雄军也在今年6月举办的贵州茅台2022年度股东大会上，针对“茅台提价”的提问回应说：“价格要科学、全面地看待。提不提价格，对于管理层来讲，是我们每天都在追求的。但什么时候提、怎么提，确实要有智慧。这两年的改革，给股份公司和股东贡献了一些利润，大家就在想飞天茅台能提价就会有更多的利润、回报得更多，我们也是这么想的。”
有助于提升品牌价值
由此看来，贵州茅台此次提价并不突然，而是经过深思熟虑、综合考量后的决定。
提价首先利好的是贵州茅台的业绩。华创证券认为，贵州茅台提价对2024年的收入利润贡献上，假设在不增量基础上，测算扣除增值税后，对应报表收入增量约70亿元，对应收入增速约5%，扣除营业税金及所得税后，预计贡献利润约50亿元，对应利润增速约6%。
“价格是市场供需关系决定的，茅台酒已经是‘消费品’‘奢侈品’与‘投资品’三品合一，在商务、礼品与高端宴席市场具有很强的刚需属性。随着相关经济政策的不断落地以及国内社会消费的逐步恢复，茅台酒的市场需求将持续旺盛，结合企业的有限产能现状以及第四季度白酒消费旺季和春节备货情况，应该说贵州茅台的涨价是有一定市场基础的，是贵州茅台掌握市场主动权、提升经营效益的手段。”知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞说。
其次，提价能够在一定程度上提升品牌价值。
自2017年首次下降开始，截至2022年，中国白酒产量已连续6年下跌，名优白酒稀缺性更加突出，但行业整体需求平稳，消费升级与品牌集中的趋势不改，行业不断向优势品牌、优势产能、优势产区集中。
“价格是企业快速发展的关键，是市场竞争中的核心要素，能够综合反映白酒的品牌价值。”业内人士表示，白酒属于社交性消费品，消费逻辑与其他消费品不同，对白酒来说，市场信心与预期更加重要。贵州茅台此轮涨价旨在适应市场的变化，增加其在消费者心中的社交价值，提振市场信心，从而带动市场消费。同时，这次涨价也有助于品牌构建自身的竞争壁垒、实现价值的提升。产品价格上涨之后，企业也将拥有更多的资源来提升产品品质，打造品牌，推动全链条良性循环。
“此外，这次涨价也是将产品放到一个标准更为严格的审判台上，对自身品质和价值进行审视，这体现了贵州茅台的实力、自信以及积极应对市场挑战的决心。”业内人士说。
不大可能引发行业涨价潮
石头已经投入湖面，是否会激起千层浪花，引发业内热议。
颇为巧合的是，贵州茅台宣布涨价次日，泸州老窖也发布调价通知称，即日起52度泸州老窖60版特曲五码装（500ml×6）经销商结算价上调至478元/瓶，43度泸州老窖60版特曲五码装（500ml×6）经销商结算价上调至438元/瓶，38度泸州老窖60版特曲五码装（500ml×6）经销商结算价上调至428元/瓶。五粮液、山西汾酒、水井坊等多家白酒企业也被问及提价问题。其中，水井坊、五粮液等均对涨价传闻进行了否定，多家酒企则表示暂未收到涨价通知。
“贵州茅台作为行业标杆，具有风向标价值。”蔡学飞表示，从对资本市场的影响来看，此次提价有利于提振目前低迷的行业信心，合理的涨价预期也会刺激和拉动相关消费增长，同时呼应长期以来的资本市场需求，符合股东长期利益，对于贵州茅台稳定发展具有一定的保障作用；从对行业和零售端的影响来看，提价意味着企业效益的提高以及渠道利润的再分配，并且可能会深刻影响目前行业的价格体系，所以现在很难判断市场的情况，不过考虑到目前市场相对偏紧的需求现状，零售价变动幅度不会太多，贵州茅台提价的具体市场后续反应表现还需要进一步观察。
方正证券认为，这次贵州茅台提价，意味着高档白酒定价空间打开。今年以来，市场对于白酒市场库存周转、渠道压力的担心持续存在，叠加过往数年行业涨价受政策端及舆论约束争议，在行业深度调整周期中能够顺利提价，或标志着白酒板块进入新周期，需重点关注对估值及盈利的积极信号支撑。贵州茅台作为高端白酒领头企业，有望进入“量价齐增”的新阶段，市场化涨价政策有望带动整体估值中枢上移，同时为行业高端、次高端产品的发展空间打开天花板。
至于贵州茅台提价能否打开其他酒企的涨价通道，目前业内看法并不一致。
“不管是谁先发起，都会引发连锁反应。”有白酒行业从业者预测，接下来各大酒企也会加入提价的行列，只是价格提升的幅度会不一样。
白酒分析师肖竹青则表示，其他的酒厂没有跟进涨价的基础。一方面，很多品牌产品社会库存量太大，涨价涨不起来；另一方面，目前酒业“内卷”严重，很多名酒品牌替代性很强，涨价会给竞争对手可乘之机。
蔡学飞认为，飞天茅台的实际成交价背离市场指导价已久，目前整个酒业处于调整期，呈现出高库存、低价格与弱需求的特点，因此提高出厂价更多的是为了提振资本市场与渠道信心，不太可能影响市场指导价。贵州茅台提价或将促进酱香型白酒品类的消费，但是不大可能带来行业性的涨价潮。
“业内普遍看法是，贵州茅台提价对行业的提振作用远大于引领涨价。”业内人士表示，贵州茅台涨价会提升行业价格空间，但不太可能会引发行业性涨价潮。与此前的涨价背景不同，目前白酒行业正处于调整期，消费需求下行、渠道库存还处于周期顶点，名酒价格倒挂等现象突出，目前行业并不具备集体涨价的市场基础。
